2025 年二季度，美股在关税摩擦冲击后迅速回暖，并不断创出新高。近期，私募"大佬"但斌执掌的东方港湾海外基金公布了 2025 年二季度持仓动向。
数据显示，东方港湾海外基金持仓规模上涨至约 11.27 亿美元，持仓标的也增加到 13 只。从但斌美股持仓来看，仍以科技龙头为主，英伟达继续位居第一重仓股，谷歌则跃升为第二大重仓股。
值得一提的是，但斌在加密资产领域展开尝试，首次买入 Coinbase，当季 Coinbase 股价飙涨超过 103%。
二季度新进持有特斯拉
2025 年二季度，但斌执掌的东方港湾再度上调美股持仓规模。其海外基金 Oriental Harbor Investment Master Fund 近日向美国证监会提交 13F 报告，二季度持仓动向也随之披露。截至二季度末，该基金共持有 13 只美股标的，市值总计 11.267 亿美元，较一季度末的 8.68 亿美元显著上升。
私募排排网统计数据显示，整体来看，但斌二季度布局主要围绕" AI 技术、算力设施、AI 应用"展开。从持仓标的来看，仍以科技龙头为主，英伟达继续位居第一重仓股，期末持有 126.78 万股，且该股二季度股价表现亮眼，上涨 45.77%。同时，但斌还持有 2 倍做多英伟达 ETF12.17 万股，该 ETF 在二季度上涨 88.29%。实际上，自 2023 年以来，英伟达在东方港湾的美股投资布局中就承担着压舱石的作用，即便经历股价短期调整，也未影响但斌对其看好。
在仓位变动中，但斌对谷歌的调整最为显著。东方港湾在二季度增持谷歌，使其成为美股布局的第二大重仓股，期末持有 92.16 万股，谷歌股价在二季度上涨 13.54%。此外，东方港湾旗下海外基金在二季度新进多只美股，其中新进持有特斯拉，期末持有 19.83 万股。从股价走势看，特斯拉一季度跌幅达到 35.83%，二季度则上涨 22.57%；同时，二季度但斌还新进奈飞 4.28 万股，该股二季度上涨 43.6%。
已配置数字货币概念股
2025 年二季度，数字货币概念板块在中美市场均表现强劲，但斌也在加密货币资产领域展开尝试。私募排排网数据显示，其在二季度新进持有数字货币概念股 Coinbase 15.61 万股。"投资改变世界的公司"是但斌投资框架中重要的选股标准。Coinbase 作为连接加密资产与主流金融的重要接口，尤其在全球多个国家和地区放开加密货币的背景下，具备极大的想象空间。
资料显示，Coinbase 是美国领先的数字货币交易平台，业务范围覆盖法币与加密资产兑换、托管服务、链上基础设施及开发者工具平台，近年来在 Web3 生态中的地位逐步上升，相当于股市中的交易所，其"坐地收钱"的能力受到市场青睐。尽管 Coinbase 股价波动较大，该股在一季度下跌 30.6% 后，二季度大涨超过 103%，7 月以来继续上涨。
值得注意的是，东方港湾的国内基金组合也重仓持有与美股密切相关的 ETF 基金。据私募排排网数据，东方港湾国内私募产品重仓 16 只与美股关联密切的 ETF 基金，持仓总市值约 9.3 亿元。例如，东方港湾光耀匠心一号持有景顺长城纳斯达克科技市值加权 ETF5101 万元；东方港湾远见集合信托计划持有该 ETF 8721 万元；东方港湾宁泰 1 号持有大成纳斯达克 100ETF 6625 万元。实际上，这些 ETF 的成分股高度集中于微软、苹果、谷歌、英伟达等美股科技巨头。
黑崎资本首席战略官陈兴文告诉《每日经济新闻》记者，美股科技股前景复杂但机遇犹存，需用"分层策略"看待，基础层 AI 硬件龙头仍是核心压舱石；应用层正拓展至新兴领域，如加仓谷歌 AI 模型投入、新进数字货币平台 Coinbase，体现了投资人对技术落地场景的前瞻捕捉。人工智能 10 年技术周期未变，优选现金流强劲的生态型公司仍是长期关键。但斌海外二季度持仓呈现"双轨进化"特征，主线强化，加仓谷歌凸显对算力基建的信心。
陈兴文表示，这种"核心 + 卫星"架构，为普通投资者示范了在技术浪潮中平衡稳健与进取的方式，即用 80% 仓位锚定确定性趋势，20% 布局范式革命。综上，普通投资者可借鉴机构"全球视野 + 产业深度"框架，聚焦符合 MCGF 与 AI 10 年周期的交叉领域，如关注中国在 AI 驱动产业的技术升级、新兴应用拓展，以及海外 AI 基础设施相关产业的潜力机会；同时，运用动态再平衡抵御波动，避免陷入"牛短熊长"陷阱，以实现投资的稳健增值。
每日经济新闻
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